«Аэрофлот» оценил стоимость лоукостера «Победа» в 600 миллионов долларов

Глава «Аэрофлота» Виталий Савельев впервые озвучил оценку дочерней авиакомпании «Победа» — $600 млн. По его словам, такая сумма основывается на данных «западных аналитиков». «Это установлено математическим методом и методом прямого сравнения с лоукостерами», — заявил он в интервью ТАСС. ​

Представитель «Аэрофлота» пояснил РБК, что оценку делала международная консалтинговая компания Bain & Company.

Савельев сказал, что, когда компания создавалась в конце 2014 года, по бизнес-плану инвестиции в нее предусматривались на уровне $120 млн, а в итоге было вложено только $50 млн. В первый полный год работы (2015-й) «Победа» получила чистую прибыль 37,2 млн руб. согласно данным базы СПАРК. В 2016 году этот показатель равнялся 3,3 млрд руб. По итогам 2017-го чистая прибыль составила 3,5 млрд руб., сообщил представитель «Победы».

«Я считаю, что для «Победы» оценка в $600 млн вполне адекватна, это около десяти прибылей компании», — говорит аналитик «Атона» Михаил Ганелин. По его словам, капитализация самых известных мировых лоукостеров Ryanair и EasyJet составляет 12–15 прибылей.

«Так как «Победа» не публичная, это внутренняя оценка. А сам «Аэрофлот» торгуется как группа по более низким мультипликаторам», — отмечает Ганелин. По его оценке, если бы «Победа» вышла на фондовый рынок, «то имела бы большой интерес у инвесторов».

Капитализация «Аэрофлота» согласно данным Московской биржи составляет около 153 млрд руб. ($2,5 млрд).

Капитализация европейского лоукостера EasyJet, в парке которого 298 самолетов, — £6,9 млрд согласно данным Лондонской биржи (LSE). Капитализация лоукостера Ryanair составляет £15,7 млрд. Ее парк насчитывает почти 400 самолетов согласно годовому отчету компании.

В парке «Победы» 19 самолетов, сказала РБК представитель компании.

«При запуске этого лоукостера на прибыль никто всерьез не рассчитывал, даже «Аэрофлот». Планировалось, что в плюс проект выйдет только через 3–​4 года», — отмечает директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский. По его словам, оценка «Победы» в $600 млн «близка к действительности» и находится на уровне западных аналогов.