На какой стадии проект и принято ли инвестиционное решение о строительстве нового завода, не ясно. Источник, близкий к компании, говорит, что пока эта идея обсуждается лишь на уровне компании, на совет директоров вопрос не выносился. Представитель UC Rusal оставил дополнительные вопросы без комментариев. Председатель ВЭБа Сергей Горьков заявил: «Мы обсуждаем с UC Rusal Тайшетский завод (кредит на 60 млрд руб. под не более чем 6% годовых до 2029 г. – «Ведомости»). Про Хакасский алюминиевый завод я ничего не могу сказать».
Хакасский завод мощностью 297 000 т металла – один из самых новых заводов UC Rusal, он был запущен в 2006 г. Его строительство обошлось в $710,3 млн, говорится в проспекте к IPO UC Rusal. Хакасский завод расположен на производственной площадке Саяногорского алюминиевого завода, запущенного еще в 1985 г. В 2015 г. оба завода были объединены в одно юридическое лицо. Их мощность сейчас – 841 000 т алюминия. Если будет построен ХАЗ-2, совокупная мощность площадки вырастет до 1,39 млн т. Это будет один из крупнейших алюминиевых заводов в мире – сейчас мощность самых больших заводов UC Rusal (Братского и Красноярского) – 1 млн т металла в год.
Для реализации проекта UC Rusal потребуется долгосрочный тариф на электроэнергию, рассрочка платы за техприсоединение, сказал Соловьев. «Все поддерживают реализацию этих проектов, наиболее сложный вопрос по «Русгидро», – передал «Интерфакс» слова вице-премьера Аркадия Дворковича. «На данный момент поручения о совместной проработке этого вопроса с UC Rusal нет. «Русгидро» будет готова провести такую работу в случае получения поручения от основного акционера», – сказал «Ведомостям» представитель «Русгидро».
Очевидно, что ХАЗ-2 – это отдаленная перспектива, считают аналитики БКС Кирилл Чуйко и АКРА Максим Худалов. Пока UC Rusal не запустила проекты, анонсированные еще до кризиса 2008 г., – Богучанский и Тайшетский алюминиевые заводы. На первом пока построена первая очередь на 296 000 т, летом 2016 г. затраты на достройку второго предприятия мощностью 750 000 т в год оценивались в 67,1 млрд руб. Строительство этих заводов не раз замораживалось из-за неблагоприятной конъюнктуры. Богучанский проект (завод и ГЭС) UC Rusal и «Русгидро» начали строить в 2006 г. Строительство Тайшетского завода началось в 2007 г.
UC Rusal прогнозирует дефицит на рынке алюминия в ближайшие годы (см. график). Оптимизм поддерживает намерение правительства Китая сократить выбросы в атмосферу. «Мы вернем нашему небу голубой цвет», – пообещал на ежегодном конгрессе премьер Китая Кэцян Ли (цитата по CNBC). Это означает, что в течение 3–5 лет Китай сократит производство угля на 800 млн т, пишет CNBC. Вследствие этого будет закрыта часть угольных станций, питающих в том числе алюминиевые предприятия (для алюминиевого производства треть затрат приходится на электроэнергию). Результатом этого станет сокращение мирового предложения алюминия примерно на 1,2–1,3 млн т в год, говорится в презентации UC Rusal.
Не стоит слишком рассчитывать на регуляторов Китая, скептичен Чуйко. Неоднократные заявления руководства Китая на протяжении последних лет о сокращении производства стали и угля пока к заметному эффекту и росту цен вкупе с масштабными переменами в отрасли не привели, напоминает Худалов. UC Rusal может рассчитывать на увеличение доли рынка благодаря низким затратам, допускает Чуйко. Но пока перспектив резкого увеличения спроса на металл не наблюдается, говорит Худалов: сомнительно, что Китай согласится поделиться значительной долей своего рынка с внешними поставщиками, в Европе (крупнейший потребитель для UC Rusal – 45% выручки) рост спроса алюминия ограничен.
Вопрос и в финансировании нового проекта, считает Худалов. На конец года чистый долг UC Rusal был $8,4 млрд. Затраты, если компания захочет сама строить новый завод, приведут к росту долга, предупреждает эксперт.
