В «Яндексе» нашелся Тинькофф

«Яндекс» предварительно договорился о покупке TCS Group — головной структуры Тинькофф-банка — примерно за $5,5  млрд (около 417 млрд руб.). Инвесторы обеих компаний позитивно отреагировали на новость, а эксперты считают, что сделка может создать мощную экосистему, альтернативную проекту прежнего партнера «Яндекса» на рынке цифровых сервисов Сбербанка с Mail.ru Group. Риски же — в интеграции новых активов, для успешности которой, вероятно, потребуется сохранить управленческую команду банка, отмечают аналитики.

«Яндекс» достиг предварительных договоренностей о приобретении TCS Group (головная структура Тинькофф-банка), сообщили вечером 22 сентября обе компании. Сумма сделки может составить $5,48 млрд, или $27,64 за акцию TCS Group. Цена предусматривает премию в 8% к закрытию торгов бумагами TCS Group на 21 сентября.

Стороны уточняют, что окончательные условия пока не определены, нет и обязательства по сделке.
Она потребует одобрения собрания акционеров «Яндекса», а также ЦБ и Федеральной антимонопольной службы.

Заявление последовало за слухами о сделке, которые начали распространяться в Telegram-каналах с конца прошлой недели. Но в компаниях до последнего момента не подтверждали эту информацию. Официальные сообщения вызвали резкий рост стоимости депозитарных расписок TCS Group Holding PLC на Московской бирже. В течение 20 минут они подорожали на 5,6%, до 2096,4 руб. К 20:00 цена закрепилась возле отметки 2089,4 руб.

Рост происходил на фоне высокой активности инвесторов.

По данным Московской биржи, за первый час вечерней сессии обороты составили почти 500 млн руб., что сопоставимо с результатом всей основной сессии продолжительностью девять часов.
Акции TCS в Лондоне завершили торги на отметке $26, что на 150% выше значений конца марта и на 20% выше уровней конца прошлого года. Акции Yandex на NASDAQ дорожали более чем на 5%, до $62,05, к 20:28 цены закрепились возле отметки $61.

«Яндекс» до недавнего времени развивал совместный бизнес со Сбербанком — сервис электронных платежей «Яндекс.Деньги» и группу компаний «Яндекс.Маркет». Однако в июне стороны официально объявили о разделе активов. Сделка была закрыта в июле: Сбербанк купил 25% плюс 1 акцию «Яндекс.Денег» у «Яндекса» за 2,4 млрд руб., консолидировав актив, а «Яндекс» выкупил долю Сбербанка в «Яндекс.Маркете», которым они владели на паритетных началах, за 42 млрд руб.

Сбербанк при этом активно развивает свою систему сервисов с Rambler Group и Mail.ru Group. В конце июля банк получил контроль в первой группе, а со второй создал совместное предприятие, куда вошел ряд сервисов Mail.ru Group, в том числе агрегаторы такси и доставки еды. В ноябре Сбербанк договорился о выкупе до 20% голосующей доли в Mail.ru Group.

После отмены сделки со Сбербанком для «Яндекса» покупка TCS выглядит логичным шагом, уверен управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков.

Сделка находится в мировом тренде создания экосистем, которые могут предложить клиентам огромную совокупность услуг в самых разных областях. При этом на первый план здесь выходит вопрос качества интеграции».

Сделка позволит объединить всевозможные данные о пользователях и предлагать максимально релевантные услуги, соглашается аналитик BCS Global Markets Мария Суханова. «С точки зрения синергии идея понятная, но, чтобы в долгосрочной перспективе сделка оказала позитивный эффект на бизнес, желательно сохранить команду Тинькофф-банка. Для “Яндекса” банковский бизнес все-таки не родной и несет новые — кредитные — риски»,— поясняет она.

С точки зрения бизнеса Тинькофф-банка смена владельца может позволить дополнительно увеличить клиентскую базу, в том числе за счет потенциальных партнерских проектов с «Яндексом», полагает младший вице-президент Moody`s Мария Малюкова.

Но ждать значительного прироста клиентской базы Тинькофф-банка после сделки с «Яндексом» не стоит, так как у кредитной организации уже есть развитая схема привлечения розничных клиентов и узнаваемый во всех регионах бренд, указывает аналитик «Эксперт РА» Юрий Беликов.

Механика покупки TCS Group пока неясна. Если «Яндекс» потратит большую часть свободных денежных средств, не привлекая долга, интернет-компании может потребоваться провести SPO еще примерно на 15% капитала, что создает краткосрочный риск размытия, рассуждает Мария Суханова. На конец второго квартала у «Яндекса», согласно отчетности, есть около 217,5 млрд руб. денежных средств, если вычесть средства «Яндекс.Такси».